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3月9日重大市场传闻一览夺冠

作者:  来源:  日期:2020年11月04日

★3月9日重大市场传闻一览

★据传,管理层要采取行动了

据传,随着06年以来证券市场的持续走牛,今年两会上,中国证监会主席尚福林无疑成为媒体争相采访的重点官员。而从近日尚福林出席上海代表团会议对部分重要工作作了新的表态。对于红筹公司回归A股,尚福林明确表示证监会倾向于采用直接发行A股上市的方式 ,并透露证监会正在研究和准备红筹公司回归。对于这一点,我们认为,更多红筹公司登陆A股市场,属于对整个股市上市公司质量、市场规模、股市在国民经济地位中的提升等方面都是重大的推动意义,是长期正面利好。而在创业板瓦问题上,尚福林给出了比较灵活的回答,认为今年能否推出要看准备情况,并表示要么不推出,一推出就要推好的观点。

我们认为,这说明目前创业板市场准备情况已进入实质阶段,一般而言,07年推出的可能性不小。对于整个资本市场而言,创业板的建立无疑是建立多层次市场的重要进展,当然,对于A股市场而言,短期可能会有一点分流资金影响,但长期看,两者是相辅相成的作用,好比美国道琼斯指数代表的主板市场和纳斯达克市场长期互存的状况。总体看,该消息对于指标类蓝筹板块或具新的刺激力。

★据传,钢铁板块有望成为市场的领军板块

目前市场最为亮丽的品种还是那些非权重品种,但究竟谁是市场的主力军,或者说是领涨的热点,显然,目前还没有真正形成。这跟整个市场氛围比较谨慎有较大关系,因此,目前选择四处出击也不失为一个比较现实的策略。不过,不管如何,在接下来多空双方继续博弈的过程中,对于多方而言,势必还要涌现出一个比较具有实质性能量的做多板块,以此来完全击溃空方的重要防线,这个板块就是钢铁板块。

可以发现,在昨天的盘面中,类似南钢股份、首钢股份以及抚顺特钢等相对小盘的品种已经开始率先发起向上攻击,虽然真正的大部队如宝钢股份等品种未能及时跟上,但这至少反映出一些征兆或者说是迹象。这是规模资金对这一板块的又一试探性进攻动作,真正的进攻暴风还在后头。

经历了三连阳后,今天是星期五,能否再接再厉,使猪年第二周来个比较完美的句号呢?这值得期待。在此,投资者不妨好好盯着钢铁板块,如果钢铁板块能够在今天呈现一种比较猛烈的爆发的话,那么,今天完美收场是可以期待的。三连阳后,对于多方而言处于可进可退阶段的时候,此时投资者要保持一颗平和的心,因为大的方向就是最终收复失地。

★据传,有色金属行情绝对不能错过

虽然市场主流板块走势依然步履蹒跚,但有色金属板块整体表现突出。我们认为,该板块存在一定个股机会。

本轮有色金属行情,主要还是源自估值推动。在未涨之前,部分品种动态市盈率不到8倍,加之市场整体估值水平不断提升,有色金属板块的补涨成为必然。但目前该板块整体出现较大涨幅,所以只有寻找其中依旧低估的品种。

我们认为,被低估的有色金属公司主要有以下两类:2007年动态PE10倍左右,景气仍攀升的周期性品种,如锌、铝公司。2007年动态PE15倍左右甚至更低的业绩稳定增长、具备核心竞争力的深加工或一体化公司。对于黄金、镍、锡等小金属公司来说,虽然国际期货价格一直在上扬,但相关公司股价也一直在上涨,已经基本反映了业绩预期,我们建议目前阶段暂不参与。

从锌基本面来说,虽然锌价受美国经济放缓、库存小幅回升等因素影响,年初以来显着回落,但我们认为2007年全球锌需求仍强劲,将出现20万吨左右的缺口。在二季度消费旺季到来时,锌库存将重返下降通道,锌价有可能再创新高!但目前驰宏锌锗、中金岭南等动态市盈率已经接近15倍,上升空间已经很有限。我们最看好宏达股份,该公司具备最丰富、优质的锌矿资源,未来几年的成长性极高,动态市盈率才10倍,大股东也准备以现金方式增持。

铝方面,1月份以来个别的品牌甚至有30%的增长,氧化铝的快速反弹缺乏供需层面的支持,注定是短期的现象,氧化铝价格将重返2500元一线。铝基本面仍较坚挺,至少2007年上半年电解铝价格还将维持在高位。氧化铝价格下调和良好的业绩将成为铝板块上攻的良好催化剂。看好动态市盈率偏低的南山铝业、中孚实业市民夜间消费更便捷了,理论上这两只股票具备20%以上上涨空间。另外,具备深加工潜力的云铝股份、新疆众和则中线看好。新疆众和2007年动态市盈率不到15倍,与同类型的宝钛股份、厦门钨业等相比低估严重,中线上涨空间在30%以上。

★据传,证监会暗示中移动将以直接IPO的形式回归A股市场

中国移动方面曾经表示,希望以CDR方式在A股上市。而业内对于中国移动的回归,也有众多猜测,一般认为,现在的政策体制下,红筹公司不能以IPO方式直接发行A股,而CDR则更具可行性。

3月8日,从"两会"方面获悉,证监会主席尚福林在"两会"期间表示,对于红筹公司回归,证监会倾向于直接发A股的形式。尽管证监会对于红筹公司的市场运作不具备强制权,但尚福林的此番表态,是证券监管部门首次对中国移动等红筹公司的回归方案做出倾向性表态。分析人士认为,这对于中国移动A股上市,具有相当的指导意义。

此前,中国移动方面曾经表示,希望以CDR方式在A股上市。而业内对于中国移动的回归,也有众多猜测,一般认为,现在的政策体制下,红筹公司不能以IPO方式直接发行A股,而CDR则更具可行性。

对于CDR方式和直接发A股方式的利弊,以及两种方式的可操作性,尚福林明确表示,相对于红筹公司以发行CDR的方式回归,"可能涉及的方面 比较多一些,办起来也比较复杂","所以比较简单、直接的方式就是直接到A股市场挂牌,我们倾向于这个"。他透露,目前证监会正在为红 筹公司回归A股市场进行研究和准备,回归程序方面,证监会还要和香港的监管部门、交易所进行协商,并做好相应安排。

★800亿新基金建仓套路曝光

与以往不同的是,此轮基金发行潮,新的市场介入者多,产品设计针对性强、投资主题鲜明等特点,将会打破原有的基金建仓套路,从而有助于激发更多的市场热点形成。

如信达澳银作为第一家资产管理公司组建的合资基金公司,与澳银的强强联合,使得其对涉及资产管理类为主的相关上市公司的研究必然有着得天独厚的优势,金融品种中的银行、保险、券商、信托乃至地产品种很容易受到这家公司的青睐,而包括诸如整体上市、资产重组置换类上市公司的研判,相信该基金也会有着更为前瞻性的把握。因此,围绕这些题材,市场很容易形成新的热点。

再如中海能源策略这只基金,虽然中海基金公司并不是一家新公司,但自中海油成为其大股东后,公司已经着手进行转型,作为中海基金公司重组后发行的第一只产品,其强调以能源为主题的投资风格,配合大股东的行业地位,也有望促成石油、有色金属、煤炭等能源类热点的形成和展开。

在以前,基金公司新发的产品出于调研成本的考虑,往往沿袭固有的投资策略、风险偏好等因素,同质产品间建仓的个股多具有一定的延续性和传承性。而此次新发基金,也有部分属于这种情况,如完成"封转开"募集的长城久富以及汇添富成长焦点、建信优化配置等,其建仓的重点很有可能是其基金公司旗下产品的重点持仓品种。因此,这些基金公司去年四季度重仓持有的中国联通、民生银行、招商银行、中国石化、万科A、宝钢股份等个股有可能受到这些新发基金的青睐,对这些个股短期的走势也将构成一定的支撑。

从资产配置考虑,占市场权重较大的行业和个股也必然会成为新发基金的标配品种。这样,金融、地产、钢铁、机械等行业内龙头上市公司必然会受到这些资金的关注。

★"两税合并"这些行业的影响最大

两税合并对不同的行业影响是不一样的。就行业而言,目前食品饮料、银行、通信运营、煤炭、钢铁、石油化工、商业贸易、房地产等行业的实际税负均大幅高于25%,因此两税合并之后这些行业将受益较大。特别是银行和白酒行业的上市公司,不仅大多没有税收优惠,而且由于工资成本和其它费用不能据实在税前予以扣除,导致实际税负高于目前33%的所得税税率,因此这两个行业的上市公司受惠最大。

造纸等行业实际税负接近25%,行业整体受益不大。且行业内已经有部分上市公司正在享受的优惠税率大大低于25%,因此,机会主要来自于行业内实际所得税税率高于25%的上市公司。而电力、有色金属冶炼、交通运输、生物医药、汽车、家电、机械设备、电子元器件等行业,由于实际所得税税负低于25%,因此行业整体并不能享受到两税合并的好处。只有行业内实际所得税税率高于25%的部分上市公司才能受益,如交通运输行业中的高速公路公司、汽车行业中的商用车龙头公司等。

根据上述分析,由于两税合并对饮料中的白酒业以及银行业影响最大,因此,从两税合并受益的角度来看,应积极关注银行、酿酒企业。这类公司主要有浦发银行、招商银行、兴业银行、民生银行、工商银行、中国银行、泸州老窖、贵州茅台、五粮液、古越龙山等。

在通信、石化、煤炭、钢铁等税率下降空间较大的行业中,重点关注中国联通、中国石化、兖州煤业、兰花科创、国阳新能、西山煤电、宝钢股份、武钢股份、鞍钢股份等上市公司。

另外,商业贸易中的华联股份、王府井、商业城、五矿发展,房地产中的北京城建、天房发展、中华企业、保利地产,医药中的白云山、片仔癀、广州药业,电力中的长江电力、漳泽电力,汽车中的宇通客车、中通客车,海运中的中原航运,铁路中的大秦铁路,公路中的福建高速、楚天高速、山东高速等值得关注。

当然,由于两税合并本身并未影响上市公司的核心竞争能力,也不改变上市公司的增长状况,有些公司税后净利可能因此而获得一次性提高,但公司的可持续增长仍然取决于公司的核心竞争力。因此,既要关注上市公司的税率变化,更要关注的是公司的持续经营能力和竞争能力,毕竟投资者的投资收益取决于公司持续的经营能力与盈利能力,取决于公司的成长性。

对于那些利润增长幅度有限且适用所得税税率较低的上市公司,虽然国家考虑到区域发展不平衡和产业扶持必然性,不可能一次性统一所有上市公司的所得税率,但是由于存在税制改革导致的短期利润一次性下调的风险,投资者也要有所防范。

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